<label id="7mh1t"></label>
  • <s id="7mh1t"><object id="7mh1t"></object></s>
      1. <th id="7mh1t"><pre id="7mh1t"><dl id="7mh1t"></dl></pre></th>

          <rp id="7mh1t"></rp>
        1. <rp id="7mh1t"></rp>

          中文
          英文 日文

          《證券行政處罰年度觀察(2022年)》發布!

          作者:黃江東 劉子凡 施蕾 陳辰 李子為 陳江松 國浩律師事務所


          2022年是資本市場全面深化改革的推進之年,是“零容忍”執法震懾進一步彰顯之年,亦是新《證券法》全面實施的第三個完整年度。過去一年里,資本市場違法犯罪法律責任體系已經建立,依法從嚴打擊證券違法活動的執法司法協作機制取得重要進展,證券違法犯罪成本顯著提高,重大違法犯罪案件多發頻發態勢有所遏制。今天分享由國浩上海黃江東、劉子凡、施蕾、陳辰、李子為、陳江松撰寫的《證券行政處罰年度觀察(2022年)》,對2022年證券監管執法進行全領域、全方位的分析與總結,以期對資本市場證券監管執法與市場參與者的合規管理有所裨益。

          歡迎掃描二維碼

          或點擊“閱讀原文”參閱


          報告概述

          據統計,2022年中國證監會(含證監局)全年共作出383例證券行政處罰,數量上創近三年新高。信息披露違法、內幕交易、中介機構未勤勉盡責操縱市場依然是最為常見的四種違法類型,行政處罰數量占比高達65%。這四種違法類型所涉違法主體、具體表現形式、法律爭議焦點、對市場主體的合規啟示等不盡相同,因此,本觀察報告在對2022年證券監管總體態勢展開分析的基礎上,還分為四個子專題,對四類主要違法類型進行專題解讀。


          專題一:信息披露篇

          多年來信息披露違法案件數量始終居首。由于上市公司公司治理不健全,控股股東、實控人濫用控制地位,董監高等“關鍵少數”合規意識淡薄等原因,上市公司在信息披露方面易出現不真實、不準確、不完整、不及時等問題,其中不乏資金占用、財務造假、違規擔保、違規關聯交易等主觀惡意較強的違法事由,對資本市場健康發展產生較為惡劣的影響。信息披露行政處罰案件中,責任人員范圍及責任大小如何界定、處罰金額如何設置、行刑如何銜接等通常是爭議較大的問題。


          專題二:內幕交易篇

          內幕交易是僅次于信息披露違法的高發違法類型。實踐中,內幕交易“窩案”增多,非法獲取內幕信息人進行內幕交易、內幕信息知情人直接進行交易、內幕信息知情人建議他人交易以及內幕信息知情人泄露內幕信息均有發生,可以說,從內幕信息產生時,內幕交易風險便已滋生。內幕交易行政處罰案件中,如何定義“內幕信息”,如何認定存在“知悉”并“利用”內幕信息的行為,如何理解證券交易行為的“異常性”,如何界定內幕交易的“豁免情形”等成為常見爭議焦點。


          專題三:中介機構未勤勉盡責篇

          證券中介機構是證券市場的“看門人”,2022年證監會多次發聲,表明從嚴查處證券中介機構違法行為的態度,尤其隨著注冊制改革的全面推行,對證券中介機構的監管態勢日趨嚴厲,從2022年的行政處罰案例來看,會計師事務所的違法比例和違法成本大幅提高。此類案件中,“勤勉盡責”的界定依然是核心,中介機構勤勉盡責的判斷標準、特別與一般注意義務的區別、中介機構是否應當為上市公司系統性造假擔責等是常見爭議問題。


          專題四:操縱市場篇

          2022年操縱市場行政處罰數量總體有所下降,但組織化及職業化的操縱市場行為不斷增多。操縱市場案件涉及主體多、證券賬戶多、資金量大,在幾類違法類型中認定難度也較大。實踐中,操縱行為人是否具有主觀故意,交易行為是否產生實際危害結果,賬戶控制關系,以及交易對股票交易價量的影響等等,均是認定難度大、引發爭議大的法律問題。


          報告目錄

          上下滑動查看全部

          證券行政處罰2022年度全景觀察

          一、2022年度證券行政處罰案例全景分析

          二、四類典型證券違法行為及表現分析

          三、證券監管執法典型法律問題探討

          四、對于監管機構及上市公司的若干建議


          信息披露篇

          一、2022年度信息披露違法處罰案件概述

          二、2022年度信息披露違法處罰案件統計

          三、信息披露違法主要類型及典型案例

          四、信息披露違法多發、頻發的原因分析

          五、爭議焦點分析

          六、合規建議


          內幕交易篇

          一、2022年度內幕交易行政處罰案件概述

          二、內幕交易的四種主要違法類型及典型案例

          三、內幕交易行政處罰案件的爭議焦點與認定難點

          四、內幕交易監管執法與合規應對的若干建議


          證券中介機構未勤勉盡責篇

          一、2022年度證券中介機構監管態勢與行政處罰案件綜述

          二、證券中介機構勤勉盡責的法律規制

          三、證券中介機構被處罰案件申辯情況觀察及案件爭議焦點

          四、相關建議


          操縱市場篇

          一、2022年度操縱市場行政處罰案件綜述

          二、操縱市場的法律規制有待完善

          三、操縱市場行政處罰認定的重點難點問題探討

          四、操縱市場監管執法與合規應對的若干建議

        2. 萱萱影音先锋一区二区三区_明星乱亚洲合成图_2020国产品在线视频不卡不卡_亚洲成a人在线